融资余额连续11个交易日超1.8万亿元 券商稳健开拓两融业务
本报记者 于 宏
作为重要的“市场风向标”之一，融资融券(以下简称“两融”)资金的动向备受市场关注。近期，在市场交投活跃背景下，两融余额有所回升，其中，融资余额已连续11个交易日(6月9日至6月23日)处于1.8万亿元以上的相对高位。
巨丰投资首席投资顾问张翠霞对《证券日报》记者表示：“融资余额回升至相对高位，反映出当前市场情绪较为乐观，资金活跃度提升，或预示市场存在一定的上涨动力。”
反映出市场情绪较为乐观
中证数据有限责任公司披露的最新数据显示，截至6月23日，市场两融余额为18168.91亿元，其中，融资余额为18051.58亿元，融券余额为117.33亿元。6月23日，两融交易额合计为977.56亿元，占A股当日交易额比重为8.52%。其中，融资买入额为972.29亿元。
值得注意的是，数据显示，6月9日至6月23日，市场融资余额持续超过1.8万亿元，并于6月18日达到4月8日以来的最高值18166.47亿元。
对此，张翠霞表示：“融资余额的增加意味着市场资金的活跃度有所提升，有更多的投资者通过融资方式借入资金进行投资，反映出投资者对市场前景的乐观预期。同时，融资资金的加仓偏好和流向情况可以在一定程度上反映市场的情绪和趋势，对普通投资者来说具有一定参考价值。一般来说，融资买入额较高的公司往往具有较好的基本面，如业绩增长稳定、盈利能力较强等。通过观察融资资金的流向，投资者可以更好地把握市场热点和投资机会，并进行适当的风险管理。”
近期，融资资金较为偏好哪些行业与题材？Wind资讯数据显示，6月9日至6月23日期间，融资净买入额最高的行业为化学制药(申万二级行业，下同)，融资净买入额为23.33亿元；其次为白酒行业，融资净买入额为14.53亿元；电池、商用车、软件开发行业的融资净买入额分别为13.04亿元、12.82亿元、12.81亿元；医疗器械、计算机设备、金属新材料、生物制品、油服工程的融资净买入额均超6亿元。
个股方面，6月9日至6月23日期间，融资净买入额位于前十名的个股分别为贵州茅台、江淮汽车、四方精创、海光信息、影石创新、中颖电子、中国海油、常山药业、招商南油、恒宝股份。其中，贵州茅台、江淮汽车的融资净买入额均超10亿元，分别为14.24亿元、14.09亿元。融资净买入额位于前三名的ETF分别为广发中证香港创新药ETF、华夏上证科创板50ETF、南方中证500ETF，融资净买入额分别为6.13亿元、2.51亿元、2.34亿元。
券商积极布局两融业务
当前，两融业务保持着较为稳健的发展态势。公开数据显示，截至6月23日，共有97家券商开展了融资融券业务，参与两融业务的个人投资者数量达746.98万名，较今年初增长了约24万名；机构投资者数量达50944家。
两融业务一直是券商的核心业务之一。据记者梳理，去年有32家券商的两融业务收入占比当年总营收超10%，其中有10家券商两融业务收入占当年总营收的比例超20%。除上述97家已开展两融业务的券商外，还有部分中小券商正积极申请两融业务资格。6月19日，证监会发布了关于核准甬兴证券从事融资融券业务的批复，其中提到，甬兴证券在取得经营证券期货业务许可证后，应当依法开展融资融券业务，切实做好投资者适当性管理，加强风险管控。
近年来，券商积极布局两融业务赛道，在做好风险防控、保障业务稳健发展的同时，积极开拓业务增量空间。在此方面，东北证券稳步推进两融业务发展，以两融业务为切入点持续开发超高净值及专业客户群体，聚拢两融业务资源，提升综合服务客户能力。西部证券则积极推进两融业务系统优化升级，结合公司ETF生态圈建设，大力发展“融资+ETF”业务。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司研究部副总监刘有华在接受《证券日报》记者采访时表示：“券商积极开展两融业务，一方面能够为投资者提供有效的杠杆工具，提升市场交易活跃度和资源配置效率，助推资本市场价格发现功能的发挥；另一方面，在波动的市场环境下，两融业务能够与经纪、财富管理等业务形成协同效应，为券商业绩提供坚实支撑。同时，两融业务也是券商服务高净值客户与专业投资者的重要抓手，通过提供个性化杠杆服务方案，券商能够增强客户黏性，推进财富管理业务转型。”
鉴于杠杆资金具有一定风险性，券商在积极开展两融业务的同时，也在不断加强投资者教育工作，以保障投资者利益。例如，中信建投提示，两融交易除与普通证券交易一样具有市场风险外，还具有特有的杠杆交易风险、强制平仓风险以及信用违约等风险，因此，在进行两融交易前，投资者应做好风险评估与财务安排，合理规避各类风险。
